新发的B股须在香港招股

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	新发的B股须在香港招股     欢迎阅读新发的B股须在香港招股  : 中国开放B股市场将进一步扩大，据接近中国证监会消息称，该会将硬性规定日后新B股上市须在本港进行公开招股。市场人士指出，此举虽有利B股的流通性，但将会对本港新股上市构成竞争。消息称，此建议由上任中国证监副主席三个月的查史美伦倡议。自中国开放B股市场予国内居民买卖后，B股市场转趋活跃，中证监为进一步搞活B股市场，发挥B股市场的融资功能，已积极制订新的新股上市措施，据悉其中修订重点主要是中证监拟准许国内居民认购新股，有关新措施原打算本月应可公布。由于上述建议，现时须稍为延迟。消息称，该建议由前本港证监会副主席、现任中证监副主席查史美伦力倡，因她认为若仅让国内居民认购新股，会造成不公平。事实上，B股原初推出的目标是海外投资者。除上述建议外，查史美伦在上任短短三个月还提出不少规范国内股票市场的建议，包括建立公平及透明的市场。 　　规定要向散户发售 　　据市场人士指出，根据一直沿用的新股上市措施，B股公司除向机构投资者发售新股外，亦可以发售予散户，只是上市公司一直未有采取此途径，因若向本港散户发售股份，上市公司需编制完备并经本港证监会批核及公司注册处注册的招股文件才可以，但若仅发售予机构投资者则无此要求，仅制订简单的推销文件则可以。而今次查史美伦主力促成的修订，主要是将以往的措施硬性规定下来，即规定新股一定要向散户发售，一如在本港主板上市的公司般须将发行新股中的一成发售予散户。消息人士指出，上述建议已获接纳，中证监目前正制订新的细则，包括法律文件、双边招股文件的编制规定、股份注册及结算等。消息预计新措施应可在下月公布。市场人士对于查史美伦提出此新安排，相信是采纳本港新股上市的经验，希望可藉此带动本港散户参与B股市场，增加B股流通性，藉此搞活B股市场。但市场认为会增加商人银行的难度，因要同时照顾两地市场，可能在上市文件的标准上遇上矛盾，定价亦是相当复杂的问题，因两地市场的投资理念和价值判断的标准迥异，两地投资者对同一家公司的定价有相当大的差距。此外，亦对本港招股市场构成竞争，因现时本港新股上市在竞逐有限的资金上已相当激烈，若再加上B股，竞争将更剧烈。