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第一章 金融衍生品市场的重要作用
金融衍生品市场是金融市场的重要组成部分
金融衍生品市场、金融稳定与金融安全
金融衍生品与国际金融中心建设
摘要
随着金融衍生品的推陈出新，成交量的屡创新高，市场规模的不断扩大，现代国际金触市场体系已经形成货
币市场、资木市场和金融皙生品市场三分天下的格局。从微观角度看，金融衍生品市场能够提供规擗风险、发现价格、降低信息不对称、构造新的投资组合等功能；从宏观角度分析，金融衍生品市场则能优化资源配置、降低国家金融风险和吸纳社会游资。
金触衍生品市场分成柜台市场和交易所市场两类。从发达各国和成熟地区经验来看，金融衍生品市场是保持金融稳定，维护金融安全的重要市场。对于发展中国家和新兴市场而言，国际货币基金组织（IMF）在2002年12月发表的《全球金稳定报告》中也肯定了金融生品市场，尤其是集中的交易所市场在这些国家和地区的积极作用，认为金融衍生品为新兴市场国家提供了规避金融市场风险的功能，有力地促进了资木流动，资产组合的选择余地史为宽广。]MF的报告同时指出，新兴市场国家的金融危机都是和银行间柜台市场交易的非标准合约相关，比如墨西哥和东南亚是由于互换;俄罗斯是非交割远期合约NDF；阿根廷则是信庄产品。因此，对于发展中国家和新兴市场，不是要不要发展金融衍生品市场的问题，核心是发展顺序，在信用体系和银行体系不健全的情况下，应该优先发展交易所衍生品市场从事标准合约交易。
从国际金中心的建设来看，金駐生品市场不仅巩固了纽约、伦敦、东京等传统国际金翮中心的地位，而且在新兴国际金融中心的建设和发展中发挥着．'后发效应'，例如法兰克福、新加坡的金市场能够发展如此迅猛，金融衍生品市场的迅速崛起功不可没。
