分析师关键报告〈期货交易篇〉张林忠 期货交易与交易策略

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	【资料名称】:分析師關鍵報告〈期貨交易篇〉     【资料描述】: 　　分析师关键报告〈期货交易篇〉 　　类别：期货 　　作者：张林忠 　　页数：312页 　　出版日期：04 / 2012 　　定价：450元 　　作者长期进行期货交易与交易策略研发，对于散户长期亏损的原因多有剖析，本书为其多年实务操作与研发的经验展现，不但可作为期货新鲜人的初学入门书，对于期货老手亦是难得的参考书籍。 　　内容简介 　　【荣誉纪录】 　　★ 金石堂网路书店期货/选择权书排行榜││2012/5/14│ 　　★ PChome期货/选择权书排行榜│第3名│2012/5/7│ 　　★ 金石堂网路书店期货/选择权书排行榜││2012/4/15│ 　　◆ 作者长期进行期货交易与交易策略研发，对于散户长期亏损的原因多有剖析，本书为其多年实务操作与研发的经验展现，不但可作为期货新鲜人的初学入门书，对于期货老手亦是难得的参考书籍。本书除了交易心态的论述，另有包括法人筹码解读之交易技巧，同时利用程式交易平台-元大MultiCharts回测十多年来被散户投资人误用之交易策略。后则是选择权搭配期货的交易技巧，对于期市交易人会有不少之获益。 　　◆ 本书分为五个章节，从期货的基本定义切入，主要解释期货与选择权其实没有大家解读的如此负面，用对交易方法，还是有跟着法人的趋势操作获利的机会。第二部份为作者长期于线作教育训练之心得分享，包括法人筹码的策略运用、期现货正逆价差的分享等。接下来的章节则为技术指标运用在台指期操作上的探讨与研究；由于传统的指标操作通常绩效并不佳，作者分享了几种常用的逻辑改良方式，希望读者得以导正交易思维之方向。后则介绍期货市场与选择权的搭配运用，希望读者对期、权交易能有更全面性的宏观思考。 　　全书共分为五章：章期货市场可一夕致富? 、 第二章期货市场前线观察、第三章台指期十大技术指标关键解码、第四章期货交易策略综合分析、浅谈选择权运用。 　　作者简介 　　张林忠 　　【经历】日盛期货顾问事业部、永丰期货顾问事业部、元大Multichart程式交易班讲师、期交所训练讲师、东海大学金融研训中心讲师、金融工程师学会Multichart讲师 　　【著作】《先探周刊》期权周记主笔 、《联合晚报》期货专栏主笔 　　【现任】元大期货分析师 　　序 　　序~by元大期货股份有限公司董事长卢立正先生 　　元大期货一直以来秉持着客户的服务态度，除了致力于提供客户快捷稳定的交易环境与效率的投资服务之外，针对散户投资人的教育训练一样不遗余力。元大期货对于期货市场的发展，亦更是关心备至、全力以赴。元大期货为了提供客户的研调资讯与交易建议，除了经常举办期货、选择权专题的投资讲座外，更用心地使用创新概念来研发相关程式交易。本书作者长期在总公司与通路端进行期货交易与交易策略研发，同时对于散户长期亏损的原因多有剖析，相信《分析师关键报告-期货交易篇》，不但可作为期货新鲜人的初学入门书，对于期货老手亦是坊间难得的参考书籍。 　　本书除了交易心态的论述，尚有包括法人筹码解读之交易技巧，同时利用程式交易平台-元大MultiCharts回测过去十多年来被散户投资人误用许久之交易策略。后则是选择权搭配期货的交易技巧，对于期市交易人相信会有不少之帮助。元大期货秉持推广正确期货观念的热忱参与全程，从期货市场商品实务交易面切入，延伸视界至海外期货交易所，串连国内外重要期货商品、交易概念与选择权策略，横亘基本分析、技术分析与交易纪律等内容。作者尝试将期货知识以简单完整的概念呈现出来，让本书有机会顺利推出来以飨读者，因此诚挚此书，希望读者藉由本书能够建立起对期货市场更深入而正向的认识！ 　　自序 　　还记得十五年前初入职场，个工作就是在中华职篮公会担任行销企划工作，短短的一年半，却是人生中难得的美妙时光，后来从职篮公司转入金融业，这都得感谢当时主管程建迪先生的知遇之恩，也让我的职涯从欢乐的运动场转变为充满金钱与数字的交易场。这十多年来看过许多客户大起大落，不过大落的比例其实大得多，亏损的原因其实都差不多，就是人性的因素无法克服。 　　本书大致上分为五个章节，从期货的基本定义切入，主要在解释期货与选择权其实没有大家解读的如此负面，用对交易方法，还是有跟着法人的趋势操作，进而分一杯羹的机会！第二个部份为笔者长期于线作教育训练之心得分享，包括法人筹码的策略运用、期现货正逆价差的分享等。接下来的章节则为技术指标运用在台指期操作上的探讨与研究，由于传统的指标操作通常绩效并不佳，笔者分享了几种常用的逻辑改良方式，希望读者得以导正交易思维之方向。后的部份则介绍期货市场与选择权的搭配运用，希望读者对期、权交易能有更全面性的宏观思考。 　　期货相关书籍在市场上已有数百甚至数千本，不敢奢求此系列著作会一鸣惊人、大红大紫，只希望有绿的读者可以在书中得到一些启发，并能对未来交易的路上有一点点帮助。此书得以出版，首先要感谢这一路以来照顾我的长官，包括日盛、永丰及元大宝来期货的同侪与主管，为笔者塑造出的工作环境。此外，我要特别感谢我与太太双方亲爱的家人长期对笔者的爱护与支持，尤其是妻子皖苹倾全力照顾家中一对稚龄儿女Victor与Sisilia，让我有充分的时间与精力完成这一本著作。 　　本书内容着墨在期货较多，接下来预计尚有程式交易及选择权两大主题将与读者分享，让我们一同努力，在交易的路上稳健成长吧！ 　　目录 　　章期货市场可一夕致富？ 　　一、期货真面目 　　二、期货是什么？ 　　三、期货的重要功能 　　四、期货的交易 　　五、为什么散户会亏损？ 　　六、期货获利眉角 　　七、两根K棒也能赚 　　八、打造赢家脑袋 　　第二章期货市场前线观察 　　一、法人交易手法解析 　　二、正逆价差怎么作？ 　　三、不同期货商品的价差交易 　　四、多周期与多商品交易运用 　　五、台指期的达文西密码 　　六、交易越简单越好！ 　　七、特立独行的K棒交易模式 　　第三章台指期十大技术指标关键解码 　　一、技术指标的迷思- KD指标 　　二、技术指标的迷思- RSI指标 　　三、技术指标的迷思- MACD指标 　　四、技术指标的迷思- CCI般若指标 　　五、技术指标的迷思- DMI指标 　　六、技术指标的迷思- MTM指标 　　七、技术指标的迷思-威廉指标 　　八、技术指标的迷思-布林通道 　　九、技术指标的迷思- CDP指标 　　十、技术指标的迷思-均线(MA)指标 　　第四章期货交易策略综合分析 　　一、通道策略运用 　　二、日平均图实务运用 　　三、K线策略研究 　　四、常见当冲策略 　　五、常见波段策略 　　六、分散-放眼市场 　　第五章浅谈选择权运用 　　一、选择权中性策略的互补理论 　　二、选择权要作买方还是卖方？ 　　三、选择权的买方策略 　　四、选择权套利方法 　　五、选择权波动率操作 　　六、选择权停损模式 　　七、选择权操盘检查表 　　精选摘要 　　章期货市场可一夕致富？ 　　一、期货真面目 　　记得在十年前笔者从证券公司要转战期货公司时，我的直属主管丢下了一句话:这位年轻人，你怎么把自己的路越走越窄呀！当时听了其实没有太大感觉，只是觉得或许普罗大众听到『期货』这二个关键字，脸就绿了一半，印象差到不行。直到进入期货公司担任教育训练的讲师之后，才知道原来是因为大多数的散户都是亏损的，所以不论是通路分公司营业同仁或是管理阶层，态度都差不多，对于期货相关业务推展会持较为保留的态度。但其实仔细想想，如果大多数人长期持续赔钱，那极少数人稳定获利的密诀到底是什么？跟着市场赢家的脚步，究竟有没有分到一杯羹的机会？ 　　许多人觉得期货市场赚赔都好快，想要用赌徒的心态来放手一博，以2011.11.04盘中台指期7634来看，若阿忠在盘中进场作多一口大台指，他其实就是在玩一口契约总值达一百五十二万左右的商品，而且只要负担每口83,000元的保证金，杠杆比例达十八倍以上，因此操作期货若方向对了就直接上天堂，作错边就会像下地狱般难熬！ 　　期货与选择权市场是零和游戏，什么是零和市场，或许有许多读者还懵懵懂懂，我们其实可以把期权交易想像为打麻将，麻将牌局就是标准的零和市场，举个例子来说，若甲、乙、丙、丁四人进行方城大战，甲、乙、丙三家都大胜，想当然尔，丁一定是输得一败涂地！期权市场与股票市场不太一样，股票交易并非零和市场，有可能所有投资者都是被套牢的输家，但期权市场不是，若能掌握盲目散户的操作手法，避免重蹈覆辙，交易时你其实就可以站在不败之地！ 　　探究散户亏损的主因，应该就是交易期望值并不对称，所谓交易的期望值就是胜率乘上每笔平均获利金额，例如阿忠长期跟着某策略操作，胜率约为四十%，平均获利金额为三万元；平均亏损金额则为一万元，这样的交易期望值即为:0.4*30,000+0.6*-10,000=6,000，也就是说当交易的次数无限多，长期而言每笔交易应都有六千元的期望报酬。听起来好像很简单，那为什么还是有人常赔钱？ 　　因为散户操作期货多半是凭感觉，常会有亏损放任不管，获利快快出场的怪象，也就是说，就算散户胜败机率各半，但长期下来只要平均亏损大于平均获利，投资人亏钱出场只是早晚的事，期货交易其实很像赌场的赌局，为什么博弈业者稳赚不赔，场地规模越开越大，就是因为庄家比我们多了一点点的期望值，只要来客数够多，交易母数够大，这都是一门稳赚不赔的生意。因此投资人要长期在市场中存活，不妨先试着计算一下进场的期望报酬是多少？如果也是小赚一点就跑，并放任亏损不管，则将计算机按一按，若期望报酬是负的，进场交易将是以卵击石！ 　　在期权说明会上，我很喜欢问所有听众一个问题，来测试群众的交易心理和我预想的有没有落差。问题是这样的，假设现场有五十位客户，每个人都在前一交易日留了一口台指期多方留仓单，进场成本为7500，如果运气很不好的，遇到美股重挫，台指期开盘价为7200，这样所有的人都一起赔了六万元，已经触及我们当初设定的停损100点目标，此时我会问大家一个问题：你会马上停损出场的请举手，五十个听众当中大概会有不到三个客户举手，剩下的客户，就会假装没有这口多单，也就是会坳坳看，等着看看待会儿或许就会有人要护盘了，散户会这样想其实为人之常情，如果马上出场现赔六万，撑一下情况或许还不会这么惨。不过也正因如此，这与赢家的操作准则就完全相反了，交易圈有句流传已久的名言:让获利奔驰，让亏损马上停止！但百分之九十以上的散户都是让亏损奔驰，让获利马上停止，因为心态很难调整过来，自然在交易期权商品时就容易遇到亏损连连的窘境。 　　下图为2011.08.05开盘之后，所有股票的走势表现，这是交易平台中常会出现的类股监控图，可以让我们一眼看出哪一种类股表现较佳，绿色下跌、红色上涨，黑色则表示平盘上下震荡。图1-1中均匀一片的绿色，站在保护眼睛的角度来看是件好事，但除非前一有空单留仓，否则相信多数客户应该是开心不太起来，放上这张图只是要呈现给读者一个概念，就是当所有股票的走势一致时，行情都不会太小，交易上就要偏向那一个方向来思考较为妥当。 　　又如图1-2，这是2011.11.04盘中股票即时监控图，明显的以红色方块居多，只有TPK这档股票万红丛中一点绿，因此操作上一样要偏向多方看，因为指数的涨跌根基其实就是来自于个股加总的表现，看到11.04这样红通通一片，当日日K棒正常状况之下应该也是一根长红棒才是，至于K棒长度大小，则又是另一个交易是否容易获利的重点！ 　　对一个当冲交易的投资人来说，每天的K棒就像是老师在出考题，当我们见到长黑或长黑棒代表老师出的是送分题，几乎所有的交易策略都会赚钱，图1-3为2011.01.11大长红棒，指数开小低后迅速急拉，当日实体棒又收得很干脆，没有留下太多的上下影线，这就是一个赚钱的大好机会，如我们用简单的CDP当冲法来看，多单进场在8817，近收盘时可平仓在8927，获利为22,000。我常常会告诉投资人，如果在类似01.11这种盘，而你的策略却是亏损的，你可能有必须要马上调整策略思考的必要，因为通常长红棒会赔钱，表示你的策略应是逆势的，按历史经验看来，顺势交易应会较占上风一些！ 　　当然老师不是只会送分，我们有时也会突然遇到变态而难考的题目来刁难我们，就以2011.11.04当日来看，日线收了长上、下影线，而同样的CDP当冲策略，在这就占不到太大的便宜，因为当天开高之后震幅没有拉出来，后是以小赔13点出场。聪明的读者应该已经可以慢慢嗅出，当实体K棒很长时就大赚，不好赚时则设好停损小赔，长久下来才是稳定获利之道，至于CDP当冲方法，我们在后面的章节再另辟专文详解。 　　二、期货是什么？ 　　随着金融商品日新月异的演进，投资人手边若只有股票、债券等投资工具来使用，那就相对落伍了，在大熊市来临时，可能就会HOLD不住你的资产价值，由于期货与选择权有多空双打的优势，不像股票市场，一般投资人还是习惯用BUY AND HOLD的死多头策略来应对，我们从月线的角度来切入，若某月月线大幅下跌，通常客户就容易出现较大亏损；反之若月线收红，客户操作下来都会有不恶的表现，因此若要操作期货与选择权，能把现货的操作思维先抛在一旁，你就先成功了一半！ 　　早在十八世纪，期货商品便已经出现，期货本身并非现货交易，而是属于衍生性商品交易，期货买卖双方根据一纸契约，事先约定交易双方在某个时间以某价钱买卖某数量的商品。以2011.11月大台指契约为例，若阿忠在盘中买进五口多单在7630，就是希望在第三个周三结算时，价格能远远站在7630之上，当然持有仓位不一定要留到结算才平仓，交易者可以在成交后的下一秒就卖出，因此交易节奏上比现货会快得多！ 　　前面讲了这么多，究竟现在国内有哪些较热门商品可供客户交易呢！我们打开常用的期货行情视窗，以2011.11.04当天来看，成交量多的还是大台指，其次为小台指，至于摩台指为新加坡交易所商品，一般人必须要开国外期货交易帐户才可以交易。至于交易所需保证金，由于期交所随时都会调整，可透过下单视窗或是期交所网站都可查到。 百度云： 微云： 【下载地址隐藏】：                    点：回复可见地址 游客，如果您要查看本帖隐藏内容请回复