估值技术 (CFA协会机构投资系列) 大卫 T.拉勒比David T.Larrabee

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	【资料名称】:估值技术 (CFA协会机构投资系列) 【资料描述】: 　　编辑推荐 　　现金流贴现，收益质量增加值衡量，实物期权 　　内容简介 　　估值是投资分析的基石，全面理解和正确运用估值方法是长期成功投资的关键。合理应用估值技术，能帮助投资者区分价格和价值，二者的关键区别来自超额收益流。《CFA协会机构投资系列：估值技术》由CFA协会的两位估值专家编写，汇集了过去50多年中最精明、最成功投资家的深刻见解和专业技术。从“价值投资之父”本杰明·格雷厄姆（Benjamin Graham），到阿斯沃思·达莫达兰（Aswath Damodaran），你可以学到这些投资大师们所认同的投资估值方法，包括收益和现金流分析。在学习《CFA协会机构投资系列：估值技术》的过程中，你将感受到估值思想的演进，也会对该领域未来的创新发展脉络有所理解。 　　作者简介 　　大卫 T. 拉勒比（David T. Larrabee），CFA，硕士，CFA协会会员和产品主管，证券投资组合管理与股权投资内容总监。在加入CFA协会之前，在资产管理行业担任证券投资组合经理和分析师20余年。拉勒比先生已获得科尔盖特大学经济学学士学位及福德汉姆大学金融工商管理硕士学位。 　　贾森 A. 沃斯（Jason A. Voss），CFA，硕士，CFA协会内容总监，研究领域为固定收益、行为金融和公司金融。有《直觉投资者》，亦为投资博客“我的直觉正告诉我”的博主。此前，他担任戴维斯精选顾问公司证券投资组合经理，所联合管理的戴维斯增值与收入基金取得了令人瞩目的业绩。沃斯先生已获得美国科罗拉多大学经济学学士学位及金融与财务工商管理硕士学位。 　　目录 　　编委会 　　序 　　引言 　　第一部分　估值观点：过去和现在 　　第1章　对普通股估值公式的两种阐述方法 　　第2章　寻找安全性和估值的边界 　　第二部分　估值方法 　　第3章　公司的业绩和增加值衡量 　　第4章　运用可支配股利法对股票进行估值 　　第5章　现金流贴现法在估值中的应用 　　第6章　股权价值分析的个案研究：默克公司(Merck＆Company)第7章　传统股票估值方法 　　第8章　简单估值模型和增长预期 　　第9章　Q型竞争下的特许经营权估值 　　第10章　增值以及现金驱动估值模型 　　第11章　财务经济附加值法 　　第12章　选择恰当的估值方法(一) 　　第13章　选择恰当的估值方法(二) 　　第14章　流动性不足股票的估值方法 　　第三部分　收益和现金流分析 　　第15章　盈利的计量和披露对股票估值的影响 　　第16章　现金流分析及权益估值 　　第17章　会计估值：盈余质量的问题？ 　　第18章　收益质量分析和权益估值 　　第19章　估值中“现金为王”？ 　　第四部分　期权估值 　　第20章　员工股票期权和股权估值 　　第21章　拥有提前执行边界的员工股票期权 　　第五部分　实物期权估值 　　第22章　实物期权与投资估值 　　第23章　生物科技公司实物期权估值 　　译后记 　　媒体评论 　　★本合集汇集了专家和行业精英的经典估值方法，涵盖了几十年来估值思想的演进，也展示了不同阶段投资者所面临的问题及解决方法。本书内容均由投资大师所撰写，从本杰明·格雷厄姆到当今的一些杰出投资专家，能为投资者在应对未来的挑战和机遇中提供帮助。 　　——艾比·约瑟芬·柯恩 　　（Abby Joseph Cohen），CFA 　　高盛集团首席策略分析师 　　CFA协会前主席 　　★这本关于现金流、股息和期权估值技术的选集是一本很有用的工具书，既有对历史的回顾，又有当前新的行业实践。专家学者和业内人士都能从中获得有用的研究报告、案例分析和思想启发，具有很高的价值。 　　——斯科特 D. 斯图尔特 　　（Scott D. Stewart），博士，CFA 　　波士顿证券分析师协会理事会成员 　　前言 　　序 　　从顶峰到低谷，安然的股价下跌99.98%，大约从每股90美元跌到0.02美元，仅用了12个月。接近顶峰估值时，仍可以听到来自公司管理层的口号，安然本已膨胀的股票价格肯定会更高。不幸的是，大多数投资者和分析师听从了安然的论调，而没有留意公司的真实状况，密切关注可能暗藏风险的基本面。很少有分析师质疑安然公司的估值，这些人常遭到老板、同事，甚至是安然管理层的嘲笑。对安然公司估价的普遍共识，让投资者和员工付出了沉重的代价。 　　安然的欺诈行为最终是如何被发现的呢？法国巴黎银行分析师丹尼尔·斯科特，是拉响警报的第一批投资专家之一。经过对安然公司包括估值在内的深入分析后，斯科特在2001年调查报告中说，安然的股票“无论如何都要卖”。类似的情况在资本市场很常见，价值评估已被证明是发现欺诈不可或缺的投资工具。 　　安然丑闻报道后不久，丽贝卡·史密斯在2002年1月29日的《华尔街日报》上发表了“前法国巴黎银行分析师8月对客户的警告”一文，说道： 　　“斯科特先生的经历展现了华尔街金融分析师们——他们传统上作为投资者和金融市场之间的过滤器——长久以来的压力之一，在过去的十年中，华尔街越来越多的证券公司让它们的研究分析师积极鼓吹股票和债券，而非公正的分析。” 　　进行财务分析时的挑战在于如何判别公司或证券的真实情况。分析师们使用各种工具，用于发现事实和揭露虚假，包括财务报表分析、管理评估以及绝对和相对估值。通过谨慎客观地使用这些工具，分析师可以发现披露中的不足、不一致以及错误定价因素。有时，细心的分析师甚至可以识别可能导致严重管理失败的信号。 　　详细、客观的估值是缔造成功投资案例的强有力工具。全面的评估不仅是对投资未来经济价值的估量，也是对其价格持续性的考查。不断地应用这些工具和最初的投资决定一样重要。太多的投资者花费所有精力于“购买”决策，却未在持有期对价值的变化进行思考。 　　本书的出版恰逢CFA项目创立50周年之际，同时，也是金融行业和投资专业人士信任备受挑战之时。我们必须采取措施以重建信任，对成千上万在实践中始终坚持高标准的勤奋、正直的专业人员表示感谢。 　　信任建立在可靠、透明和管理之上。没有公众的信任，投资行业将会停滞衰败。在CFA协会，我们呼吁投资专业人士行动起来以恢复公众对我们的信任。我们的使命扩大为：①通过提升道德、教育和职业品质的最高标准来引导全球投资行业；②我们的责任是为整个社会服务。我们的使命指引我们进行更广泛的引导和教育。这本关于投资估值的书籍是CFA协会使命的表现之一，我希望它的广度、严谨和专业性能能使读者得到教育和启发。 　　约翰·罗杰斯，CFA 　　CFA协会主席和首席执行官 估值技术 (CFA协会机构投资系列) PDF 估值技术 (CFA协会机构投资系列) EPUB 估值技术 (CFA协会机构投资系列) AZW3 【下载地址隐藏】：                    点：回复可见地址 游客，如果您要查看本帖隐藏内容请回复